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“十三五”“钱景”分析|环保水深 要投资环保项

日期:2018-12-08

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  李颖认为:第一,环保行业确实是符合我国未来发展方向的;第二,国家对该领域的投入和培养确实在增加,给环保这块的市场化也带来了较大的空间;第三,这个行业目前还处于新兴阶段,长期来看还有很多投资机会,包括企业的成长性机会也比较高。绝缘子
  对于投资机构和投资者来说,在整个环保行业里,有哪些投资模式、投资项目和投资领域是较为理想的呢?
  从投资模式来讲,有风险投资、创业板融资、产业联盟融资、知识产权融资担保及证券化等方式。在我国,由于产业联盟融资和知识产权融资担保或证券化的投资模式的可操作基础较差,因此,吴晗瑄认为风险投资和创业板融资对普通投资者而言更为理想。
  杨晓晴则告诉记者,目前环保领域的投资模式包括:PPP模式(公共基础设施中的一种项目运作模式),可以打开融资空间,减轻资金压力;并购重组,有较快地进入环保行业,但重组后效果还有待观察;引进先进环保技术,组建自身团队,内外结合,容易形成核心竞争力,但道路漫长。
  她还认为,普通投资者可以通过购买环保产业上市公司发行的股票或债券、环保产业主题公募基金、参与环保产业并购重组项目等股权投资的多种渠道,分享环保产业盛宴。
  经济持续下行,基建成为稳增长的重要方式,未来基建投资增速有望进一步加快。魏凤春表示,PPP项目成为新的基建投资模式并加速落地,PPP形式的基础设施投资成为稳增长的重要措施。“目前已经入库的项目规模达到12万亿元。交通设施、市政园林、水务环保、水利等是最主要的投资方向。”此外,上述行业均属于负债率较高的行业,利率下行到目前的水平,利息支出已经开始负增长,对盈利产生正面贡献。
  去年,供给侧改革和环保压力加快了产能出清的进度,部分周期性产品行业率先走出产能过剩的局面,价格持续上涨,企业盈利有望得到明显改善。在魏凤春看来,今年可关注部分化工品行业、工业金属、造纸、水泥等。
  投资环保项目看好五点避雷器
  从政策的角度去看,环保是政策驱动的一个行业。华安证券金融环保组相关人员告诉记者,去年环保部门组建完成了他们内部的改组,之前是统一监管,现在设了三个司,分别主管大气、土壤、水,对应的三个行动纲要,俗称“大气十条”、“水十条”和“土壤十条”,以后的环保项目应该都是围绕这些政策展开的。
  环保领域的投资以前由国家主导,现在民营资本进入后,民间投资可能成为主导,例如PPP模式主要就是吸引民间的资本。华安证券金融环保组人员表示,以二级市场的角度看,如果选择环保领域,首先是选择大的趋势,即行业的景气度,投资者应选择一个景气度比较高的行业。“第一步是选择环保板块,第二步看环保下面的细分板块有多高的景气度或者商业模式是否成熟。”
  比如土壤治理,现在还处在起步阶段,而水环境治理的商业模式就比较成熟,它迅速转化成业绩的可能性是比较大的。首先选择比较好的行业,再在子行业里选择比较优质的公司,环保行业以前的经营度比较低,现在以及未来就属于强者恒强的局面,大公司会做得更大。
  我国环保类基金也有很多,例如嘉实环保、富国低碳、汇添富环保、鹏华环保、广发环保、交银环境治理等。基金本身也是注重分散投资风险的,李颖从环保基金的角度建议:“投资者第一可以关注基金管理人有没有相关行业的研究经验和从业经验,这对理解这个行业更有益处和贡献;第二点,可以选择相对持股分散的基金产品,这更有利于投资者规避股市的黑天鹅事件。”
  第三点,投资者可以看一下这个基金有没有以环保行业相关的指数作为基准,如果它参考了这个基准,说明环保行业在它的投资里有非常重要的地位,如果它并不是很明确地以环保行业相关指数作为基准的话,它的投资范围可能会相对更广泛一点,不会和环保行业紧密契合。
  第四点,看这个基金的规模,如果规模很大,它的投资可能会很分散,它可能难以选到充足的优秀投资标的。相比而言,规模适中的基金产品更有利,公司太小的话在极端行情是可能也会存在流动性不足的问题。
  最后,李颖提醒投资者看一下基金的历史业绩,特别是与环保行业的基准相比。大部分基金可能成立时间都不是很长,所以把一些成立时间稍长的基金与基准相比,更可以看出业绩表现如何。
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