全国服务热线

13582679188

0317-3894779

公司公告:请注意,本站标示出的价格为参考价,实价以销售部报价为准。
行业新闻

地址:河北省河间市行别营工业园区

手 机:13582679188(靳经理)

传 真:0317-3894779

邮 箱:3228531992@qq.com

关注丨煤炭行业首例债转股进展顺利

日期:2018-12-08

点击:

  
  煤炭行业首例债转股进展顺利。山东能源集团财务总监李继斋介绍,目前债转股第一阶段转型发展基金项目资金已到位94.5亿元,市场化债转股不仅解决了集团煤炭业务面临过重的财务压力,同时还赋予企业更多的发展动能。绝缘子
  据上海证券报2月21日报道,山东能源集团“债转股”是全国首批试点,也是煤炭行业首家案例。随着去杠杆、债转股政策推进,山东能源集团在省政府和银监部门积极指导下,携手建设银行,最终达成了此次债转股方案。
  2016年11月14日,建设银行、山东省国资委、山东能源集团共同签署了市场化债转股框架合作协议。这是山东省首单市场化债转股项目,也是全国煤炭行业首单市场化债转股项目。
  据介绍,山东能源集团与建行达成的市场化债转股的基本方式为用新股还旧债。由建行吸纳社会资本,通过设立产业基金,投资山东能源集团控股子公司股权、债权资产,用以归还能源集团银行贷款等有息负债。避雷器
  引入社会资金以设立产业基金形式进行入股,与《商业银行法》并不相悖,未来建行将由专门机构负责管理相关业务。根据公告,建行拟成立注册资本120亿元的建信资产管理有限责任公司,负责整个集团的“债转股”业务。
  根据此次债转股方案,建行分阶段设立三只总规模210亿元基金,分别为150亿元的“山东能源集团转型发展基金”、30亿元的“医疗并购重组基金”和30亿元的“资本结构优化基金(Pre-IPO/PE)”,三只基金将分阶段、分别组织实施。
  据悉,入股企业分别是山东能源集团旗下的新汶、淄博、临沂和枣庄等四家矿业公司,入股比例不一,基本在10%-20%之间。
  “截至目前,第一阶段转型发展基金项目已到位资金94.5亿元。这也是全国债转股案例中,资金到位最为迅速的。”李继斋表示。
  与传统债转股相比,此次债转股更具“市场化”特征,更加考验各方商业智慧。
  “与传统债转股不同的是,此次债转股并非简单把银行持有的企业债务转换为股权。而是由一家银行引入外部资金,通过产业基金入股目标公司,所得资金用来偿还所有银行的到期高息贷款,并非仅限于合作银行。”李继斋表示。
  山东能源集团旗下公司众多,如何选择入股企业以及确定入股价格成为此次债转股的核心环节。
  “银行方面希望能入股集团旗下发展前景和财务质量最好的企业,但这么操作与整个集团利益相悖。集团希望银行入股可以进行‘荤素搭配’,入股企业既包括优质企业也有中等企业。”李继斋表示。
  回忆当时谈判磋商时的情形,李继斋大为感慨:“双方每天像在自由市场购物一样,针对每个细节进行反复讨价还价,其间充分体现了市场化的原则。”
  对建行而言,选择山东能源集团进行债转股试点,其实经历了近一年的理论探索和尽职调查。
  建行项目负责人郭勇认为,在政策研判领域建行在国内是较为领先的,他在2016年初就已经开始学习和探讨市场化债转股的可行性。此后,他注意到,从国家政策层面看,是鼓励银行在强周期行业进行“债转股”的。虽然山东能源集团经营效益在下滑,但是距离彻底转型还有很远的路,整个集团仍会有相当长时间的稳定经营期。
  2016年8月份,借助建行与山东能源集团的长期合作关系,郭勇团队进行了长达三个月的实地调研。此次调研既包括了山东能源集团经营、财务、战略等领域,还包括对整个煤炭行业的调研。
  “经过三个月多方位调研,我们对于山东能源集团的困境有了更清醒和更客观地认识。”结束调研后,郭勇对此次债转股有了十足的把握。
  首先从国家能源结构看,中国不太可能完全放弃煤炭资源优势,国家能源结构也不可能反转。整个华东地区属于国家高能耗企业集中的区域,但是有效供给短缺,严重依赖陕甘蒙区域的能源企业。作为华东地区最大的煤炭企业,山东能源集团有着很强的区位优势。
  • 官方微信